为何AMD连连亏损,究竟与NVIDIA到底有多大?

NVIDIA今天发布的Q3财报营收、盈利双双暴涨,NVIDIA股东、股票持有人有得笑了。与之相比的是,NVIDIA老对手AMD上个季度巨亏4.06亿美元,虽然主要原因是有3.4亿美元的晶圆协议支出,但AMD多年来大都在亏损,这不仅是因为处理器、显卡业务表现不力,也跟AMD公司一次性支出的费用太多有关,从2014年到现在AMD因为重组、债务、资产减记等因素导致的一次性损失高达11亿美元。

NVIDIA总赚翻AMD老亏损:剧情背后有真相

▲NVIDIA公司盈利大涨,AMD这几年为什么在亏损?

常看财报新闻的读者应该注意到我们常提美国公司使用的GAAP通用会计准则及Non-GAAP非通用会计准则,前者会计入上市公司所有收入或者支出,亏损还是盈利主要看GAAP规则,而非GAAP则会刨除一些与运营无关的费用,更多地反应企业主业务的运营情况。

在上个季度财报中,AMD按GAAP规则亏损了4.06亿美元,主要原因是有3.4亿美元的WAS晶圆供货协议支出,不过按照非GAAP规则,AMD上季度还获得了2700万美元的利润,所以AMD的运营情况还不错,而影响AMD盈利的因素不光是主营业务表现,还有一些一次性费用损失,比如重组了要补贴被裁员工,欠债了还要还钱还利息,库存多了也会有资产减记。

AMD这几年到底因此损失了多少钱呢?还真有人给他们算了,Madison网站统计了2014年到今年Q3季度期间AMD因为各种一次性损失而亏损的金额,合计约有11亿美元,具体如下:

NVIDIA总赚翻AMD老亏损:剧情背后有真相

▲从2014年到今年Q3季度中AMD一次性损失的费用

在总数15次的一次性损失中,

• 重组费用(Restructuring)有6次,算了下因此支出2.2亿美元。

• 债务偿还损失(Loss on debt redemption)有3次,合计1.3亿美元。

• 库存减记(Inventory writedown)也有2次,损失了1.23亿美元。

• 员工薪酬调整(Workforce rebalancing)有1次,支出费用是1400万美元。

• 信誉减记(Goodwill impairment)有1次,损失2.33亿美元

• 制程转换损失(Technology node transition)是3300万美元,原因是当初AMD取消了20nm工艺处理器,白折腾了。

• 这两年中最大一次性支出是上季度的WSA晶圆供货协议,总计3.4亿美元。

这次的3.4亿美元晶圆协议实际上还是好的了,2012年那一次晶圆供货协议让AMD“亏”了7亿美元,因为GlobalFoundries推迟了AMD 28nm APU的独占协议,这次的晶圆供货协议中AMD已经学聪明了,直接表示AMD还有权选择其他晶圆代工厂——话说回来,AMD虽然跟GF关系很亲密,但GF不太靠谱的工艺也让AMD多次受伤了。

就算不考虑WSA供货协议到底是不是“亏”,AMD的一次性损失费用也太多了点,2年来重组费用就花了不少,债务损失、库存减计也是个问题,虽然每次损失的额度都不算太大,但这也多多少少影响了AMD的财务状况。

往好的方面来看,AMD在2017年可能迎来转机,孱弱多年的处理器业务因为Zen处理器或许能有新机会,在高性能桌面、服务器市场至少有了转机(Zen性能掀翻Intel高端产品的可能性不大了),显卡方面也会有高端的Vega新品问世,还会使用HBM 2显存。

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